兴业证券：A股市场新高，各类资金动向如何？

本周，兴业新高沪指突破去年9月24日的证券资金日内高点，创下近四年来的股各类新高，且全A连续三个交易日成交额超过2万亿元，市场指数放量新高显示各类资金情绪不断回暖。兴业新高

具体分析，证券资金高风险偏好的股各类两融资金本周持续流入，同时公募和外资 marginally 改善，市场公募权益类基金新发占比进一步上升。兴业新高北向资金在全A的证券资金成交占比也有所提高。相对而言，股各类作为逆向资金的市场ETF在本周出现净流出，特别是兴业新高科创50ETF和TMT行业主题ETF，止盈赎回现象明显。证券资金此外，股各类保险资金在市场上涨背景下，积极布局港股红利资产。

一、公募基金

本周主动权益基金发行规模与上周持平，权益类基金新发占比有所上升。随着主动超额收益的延续，后续主动权益基金新发可能进一步回升。被动指数基金依然保持高发行热度，本周共计19只指数基金提交备案。今年3月以来，权益基金的发行规模占比已提升至40%以上，市场赚钱效应明显，后续权益基金的新发有望增加。

二、ETF

本周ETF出现显著净流出，科创50/100及TMT行业主题ETF的净流出最为明显，然而先前净流出的沪深300和中证A500等宽基ETF表现有所改善。自7月以来，行业主题ETF的净流入成为市场的重要增量，本周科技成长板块领涨导致相关ETF止盈的净流出增加。

三、两融

本周融资余额增长457亿元，杠杆资金依然加速流入。自6月底以来，单周净流入维持在300亿元左右，成为市场突破的重要推力，目前沪深两融余额已突破今年3月的高点。结构上，科技成长依旧是两融资金的偏好，同时消费医药也出现阶段性流入，本周电子、机械设备、医药生物和其他行业的两融净流入居于前列。

四、外资

外资对中国资产的关注度显著上升，北向资金在全A成交比例持续提升。此外，根据EPFR数据显示，外资以被动资金为主，近期持续增配A股。今年资本市场呈现“以内为主”的特征，杠杆资金和保险资金是边际重要增量资金，随着市场回暖，外资在A股的参与度也在不断增加。

五、南向

在港股方面，南向资金延续净买入趋势，本周港股通净流入349亿元。周三前，南向流入居前的个股包括中国人寿、腾讯控股等，而净流出较多的个股则是快手、安踏等。此外，近期保险资金积极举牌港股，本周平安人寿和民生人寿分别举牌邮储银行和浙商银行，年内保险资金已累计举牌港股20次。

六、融资&增减持

本周IPO及再融资规模为17亿元，环比上周下降。尽管7月IPO和再融资有所上升，8月以来融资需求再次降至低位。总体看来，今年市场融资端仍保持低位，这为增量资金推动市场活跃提供了重要助力。同时，在增减持方面，本周产业资本净减持74亿元，与上周基本持平。

本文来源微信公众号“尧望后市”，作者兴证策略团队，XM外汇官网编辑：陈秋达